Alleima (OTC: SAMHF) គឺជាក្រុមហ៊ុនថ្មីមួយ ដែលវាត្រូវបានបង្វែរចេញពី Sandvik (OTCPK:SDVKF) (OTCPK:SDVKY) នៅពាក់កណ្តាលទីពីរនៃឆ្នាំ 2022។ ការបំបែក Alleima ពី Sandvik នឹងជួយឱ្យអ្នកដំបូងអាចដឹងពីក្រុមហ៊ុន- មហិច្ឆតាកំណើនជាយុទ្ធសាស្ត្រជាក់លាក់ និងមិនមែនគ្រាន់តែជាផ្នែកនៃក្រុម Sandvik ធំជាងនោះទេ។
Alleima គឺជាក្រុមហ៊ុនផលិតដែកអ៊ីណុកកម្រិតខ្ពស់ យ៉ាន់ស្ព័រពិសេស និងប្រព័ន្ធកំដៅ។ខណៈពេលដែលទីផ្សារដែកអ៊ីណុកសរុបផលិតបាន 50 លានតោនក្នុងមួយឆ្នាំ វិស័យដែកអ៊ីណុកដែលហៅថា "កម្រិតខ្ពស់" គឺមានតែ 2-4 លានតោនក្នុងមួយឆ្នាំ ដែល Alleima សកម្ម។
ទីផ្សារសម្រាប់យ៉ាន់ស្ព័រពិសេសគឺដាច់ដោយឡែកពីទីផ្សារដែកអ៊ីណុកដែលមានគុណភាពខ្ពស់ ដោយសារទីផ្សារនេះរួមបញ្ចូលផងដែរនូវយ៉ាន់ស្ព័រដូចជា ទីតានីញ៉ូម ហ្សីកញ៉ូម និងនីកែលជាដើម។Alleima ផ្តោតលើទីផ្សារពិសេសនៃឡចំហាយឧស្សាហកម្ម។នេះមានន័យថា Alleima ផ្តោតលើការផលិតបំពង់គ្មានថ្នេរ និងបំពង់ដែកអ៊ីណុក ដែលជាផ្នែកទីផ្សារជាក់លាក់មួយ (ឧទាហរណ៍ ឧបករណ៍ផ្លាស់ប្តូរកំដៅ បំពង់បង្ហូរប្រេង និងឧស្ម័ន ឬសូម្បីតែដែកពិសេសសម្រាប់កាំបិតផ្ទះបាយ)។
ភាគហ៊ុន Alleima ត្រូវបានចុះបញ្ជីនៅផ្សារហ៊ុន Stockholm ក្រោមនិមិត្តសញ្ញា ALLEI ។បច្ចុប្បន្ននេះមានភាគហ៊ុនតិចជាង 251 លានហ៊ុនដែលលេចធ្លោ ដែលបណ្តាលឱ្យមានមូលធនប័ត្រទីផ្សារបច្ចុប្បន្នចំនួន 10 ពាន់លាន SEK ។នៅអត្រាប្តូរប្រាក់បច្ចុប្បន្នពី 10.7 SEK ទៅ 1 USD មូលធនប័ត្រទីផ្សារបច្ចុប្បន្នគឺប្រហែល 935 លាន USD (ខ្ញុំនឹងប្រើ SEK ជារូបិយប័ណ្ណមូលដ្ឋាននៅក្នុងអត្ថបទនេះ)។បរិមាណជួញដូរប្រចាំថ្ងៃជាមធ្យមនៅទីក្រុង Stockholm គឺប្រហែល 1.2 លានហ៊ុនក្នុងមួយថ្ងៃ ដែលផ្តល់តម្លៃសាច់ប្រាក់ប្រហែល 5 លានដុល្លារ។
ខណៈពេលដែល Alleima អាចដំឡើងតម្លៃបាន ប្រាក់ចំណេញរបស់វានៅតែមានកម្រិតទាប។នៅក្នុងត្រីមាសទី 3 ក្រុមហ៊ុនបានរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណូលត្រឹមតែក្រោម 4.3 ពាន់លាន SEK ហើយទោះបីជាវាកើនឡើងប្រហែលមួយភាគបីធៀបនឹងត្រីមាសទី 3 នៃឆ្នាំមុនក៏ដោយ តម្លៃនៃទំនិញដែលបានលក់បានកើនឡើងជាង 50% ដែលនាំឱ្យមាន ការថយចុះនៃប្រាក់ចំណេញសរុប។
ជាអកុសល ការចំណាយផ្សេងទៀតក៏បានកើនឡើងផងដែរ ដែលបណ្តាលឱ្យមានការខាតបង់ប្រតិបត្តិការចំនួន 26 លាន SEK ។យោងតាម Aleima បានឱ្យដឹងថាដោយគិតគូរពីធាតុដែលមិនកើតឡើងដដែលៗសំខាន់ៗ (រួមទាំងការចំណាយលើការបង្វិលដែលទាក់ទងនឹងការបង្វិលការពិតនៃ Alleima ពី Sandvik) ក្រោមនិងកែតម្រូវ EBIT គឺ 195 លាន SEK នេះបើយោងតាម Alleima ។នេះពិតជាលទ្ធផលដ៏ល្អមួយបើប្រៀបធៀបទៅនឹងត្រីមាសទី 3 នៃឆ្នាំមុន ដែលរួមបញ្ចូលធាតុមួយចេញ 172 លាន SEK មានន័យថា EBIT ក្នុងត្រីមាសទី 3 ឆ្នាំ 2021 នឹងមានត្រឹមតែ 123 លាន SEK ប៉ុណ្ណោះ។នេះបញ្ជាក់ពីការកើនឡើងជិត 50% នៅក្នុង EBIT នៅក្នុងត្រីមាសទី 3 ឆ្នាំ 2022 ដោយផ្អែកលើមូលដ្ឋានដែលបានកែតម្រូវ។
នេះក៏មានន័យថាយើងគួរតែទទួលយកការខាតបង់សុទ្ធនៃ SEK 154m ជាមួយនឹងអំបិលមួយគ្រាប់ ព្រោះលទ្ធផលដែលអាចកើតមានអាចជាការបំបែកសូម្បីតែ ឬនៅជិតវា។នេះជារឿងធម្មតាទេ ព្រោះវាមានឥទ្ធិពលតាមរដូវនៅទីនេះ៖ ជាប្រពៃណី ខែរដូវក្តៅនៅ Alleim គឺខ្សោយបំផុត ដោយសារវាជារដូវក្តៅនៅអឌ្ឍគោលខាងជើង។
នេះក៏ប៉ះពាល់ដល់ការវិវត្តនៃដើមទុនធ្វើការផងដែរ ដោយសារជាប្រពៃណី Alleima បង្កើតកម្រិតសារពើភ័ណ្ឌក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ ហើយបន្ទាប់មកអាចរកប្រាក់ពីទ្រព្យសកម្មទាំងនោះនៅក្នុងពាក់កណ្តាលទីពីរ។
នោះហើយជាមូលហេតុដែលយើងមិនអាចគ្រាន់តែបូកសរុបលទ្ធផលប្រចាំត្រីមាស ឬសូម្បីតែលទ្ធផល 9M 2022 ដើម្បីគណនាការអនុវត្តពេញមួយឆ្នាំ។
ដែលត្រូវបាននិយាយនោះ សេចក្តីថ្លែងការណ៍លំហូរសាច់ប្រាក់ 9M 2022 ផ្តល់នូវការយល់ដឹងដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍មួយអំពីរបៀបដែលក្រុមហ៊ុនដំណើរការលើមូលដ្ឋានជាមូលដ្ឋាន។តារាងខាងក្រោមបង្ហាញពីរបាយការណ៍លំហូរសាច់ប្រាក់ ហើយអ្នកអាចមើលឃើញថាលំហូរសាច់ប្រាក់ដែលបានរាយការណ៍ពីប្រតិបត្តិការគឺអវិជ្ជមាននៅ SEK 419 លាន។អ្នកក៏ឃើញការប្រមូលផ្តុំដើមទុនធ្វើការជិត 2.1 ពាន់លាន SEK ដែលមានន័យថាលំហូរសាច់ប្រាក់ប្រតិបត្តិការដែលបានកែតម្រូវគឺប្រហែល 1.67 ពាន់លាន SEK និងជាង 1.6 ពាន់លាន SEK បន្ទាប់ពីកាត់ការទូទាត់ថ្លៃជួល។
ការវិនិយោគដើមទុនប្រចាំឆ្នាំ (ការថែទាំ + កំណើន) ត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណថាមានចំនួន 600 លាន SEK ដែលមានន័យថាការវិនិយោគដើមទុនធម្មតាសម្រាប់បីត្រីមាសដំបូងគួរតែមាន 450 លាន SEK ដែលច្រើនជាង 348 លាន SEK ពិតប្រាកដដែលបានចំណាយដោយក្រុមហ៊ុន។ផ្អែកលើលទ្ធផលទាំងនេះ លំហូរសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃធម្មតាសម្រាប់រយៈពេលប្រាំបួនខែដំបូងនៃឆ្នាំគឺប្រហែល 1.15 ពាន់លាន SEK ។
ត្រីមាសទី 4 នៅតែអាចមានភាពលំបាកបន្តិច ខណៈដែល Alleima រំពឹងថា SEK 150m នឹងមានឥទ្ធិពលអវិជ្ជមានលើលទ្ធផលត្រីមាសទី 4 ដោយសារអត្រាប្តូរប្រាក់ កម្រិតសារពើភ័ណ្ឌ និងតម្លៃលោហៈ។ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ជាធម្មតាមានលំហូរខ្លាំងនៃការបញ្ជាទិញ និងរឹមខ្ពស់ជាងមុន ដោយសាររដូវរងានៅអឌ្ឍគោលខាងជើង។ខ្ញុំគិតថាយើងប្រហែលជាត្រូវរង់ចាំរហូតដល់ឆ្នាំ 2023 (ប្រហែលជាដល់ចុងឆ្នាំ 2023) ដើម្បីមើលពីរបៀបដែលក្រុមហ៊ុននេះគ្រប់គ្រងចរន្តបណ្តោះអាសន្នបច្ចុប្បន្ន។
នេះមិនមានន័យថា Alleima មានរូបរាងអាក្រក់នោះទេ។ទោះបីជាមានការឈឺក្បាលជាបណ្តោះអាសន្នក៏ដោយ ខ្ញុំរំពឹងថា Alleima នឹងទទួលបានផលចំណេញនៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ជាមួយនឹងប្រាក់ចំណូលសុទ្ធពី 1.1-1.2 ពាន់លាន SEK ដែលខ្ពស់ជាងបន្តិចក្នុងឆ្នាំហិរញ្ញវត្ថុបច្ចុប្បន្ន។ប្រាក់ចំណូលសុទ្ធនៃ 1.15 ពាន់លាន SEK តំណាងឱ្យប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុនប្រហែល 4.6 SEK ដែលបង្ហាញថាភាគហ៊ុនកំពុងជួញដូរនៅប្រហែល 8.5 ដងនៃប្រាក់ចំណូល។
ធាតុមួយក្នុងចំណោមធាតុដែលខ្ញុំពេញចិត្តបំផុតគឺតុល្យភាពដ៏រឹងមាំរបស់ Alleima ។Sandvik បានធ្វើសកម្មភាពដោយយុត្តិធម៌នៅក្នុងការសម្រេចចិត្តរបស់ខ្លួនក្នុងការបង្វិល Alleima ជាមួយនឹងតារាងតុល្យការនៃសាច់ប្រាក់ 1.1 ពាន់លាន SEK និង 1.5 ពាន់លាន SEK នៅក្នុងបំណុលបច្ចុប្បន្ន និងរយៈពេលវែងនៅចុងត្រីមាសទីបី។នេះមានន័យថាបំណុលសុទ្ធមានត្រឹមតែប្រហែល 400 លាន SEK ប៉ុណ្ណោះ ប៉ុន្តែ Alleima ក៏រួមបញ្ចូលបំណុលជួល និងប្រាក់សោធននិវត្តន៍ផងដែរនៅក្នុងការបង្ហាញរបស់ក្រុមហ៊ុន។បំណុលសរុបត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណថាមានចំនួន 325 លាន SEK នេះបើយោងតាមក្រុមហ៊ុន។ខ្ញុំកំពុងរង់ចាំរបាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំពេញលេញ ដើម្បីស្វែងយល់ពីបំណុលសុទ្ធ "ផ្លូវការ" ហើយខ្ញុំក៏ចង់មើលពីរបៀបដែលការផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់អាចប៉ះពាល់ដល់ឱនភាពសោធននិវត្តន៍។
ក្នុងករណីណាក៏ដោយ ទីតាំងហិរញ្ញវត្ថុសុទ្ធរបស់ Alleima (មិនរាប់បញ្ចូលបំណុលសោធននិវត្តន៍) ទំនងជាបង្ហាញពីទីតាំងសាច់ប្រាក់សុទ្ធវិជ្ជមាន (ទោះបីជាវានៅតែជាកម្មវត្ថុនៃការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងដើមទុនធ្វើការ)។ការដំណើរការក្រុមហ៊ុនដោយគ្មានបំណុលក៏នឹងបញ្ជាក់ពីគោលនយោបាយភាគលាភរបស់ Alleima ក្នុងការចែកចាយ 50% នៃប្រាក់ចំណេញធម្មតា។ប្រសិនបើការប៉ាន់ប្រមាណរបស់ខ្ញុំសម្រាប់ឆ្នាំសារពើពន្ធ 2023 គឺត្រឹមត្រូវ យើងរំពឹងថានឹងមានការទូទាត់ភាគលាភពី SEK 2.2–2.3 ក្នុងមួយហ៊ុន ដែលបណ្តាលឱ្យមានទិន្នផលភាគលាភ 5.5-6% ។អត្រាពន្ធស្តង់ដារលើភាគលាភសម្រាប់អ្នកមិនរស់នៅស៊ុយអែតគឺ 30% ។
ខណៈពេលដែលវាអាចចំណាយពេលខ្លះសម្រាប់ Alleima ដើម្បីបង្ហាញទីផ្សារនូវលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃដែលវាអាចបង្កើតបាន ភាគហ៊ុននេះហាក់ដូចជាមានភាពទាក់ទាញ។ដោយសន្មត់ទីតាំងសាច់ប្រាក់សុទ្ធចំនួន 500 លាន SEK នៅចុងឆ្នាំក្រោយ និង EBITDA ធម្មតា និងកែសម្រួលចំនួន 2.3 ពាន់លាន SEK ក្រុមហ៊ុនកំពុងជួញដូរនៅ EBITDA ដែលតិចជាង 4 ដង EBITDA របស់ខ្លួន។លទ្ធផលលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃអាចលើសពី 1 ពាន់លាន SEK នៅឆ្នាំ 2023 ដែលគួរតែត្រួសត្រាយផ្លូវសម្រាប់ភាគលាភដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ និងការពង្រឹងបន្ថែមទៀតនៃតារាងតុល្យការ។
បច្ចុប្បន្នខ្ញុំមិនមានមុខតំណែងនៅ Alleima ទេ ប៉ុន្តែខ្ញុំគិតថាមានគុណសម្បត្តិក្នុងការបង្វិល Sandvik ជាក្រុមហ៊ុនឯករាជ្យ។
កំណត់សម្គាល់របស់អ្នកនិពន្ធ៖ អត្ថបទនេះពិភាក្សាអំពីមូលបត្រមួយ ឬច្រើនដែលមិនត្រូវបានជួញដូរលើការផ្លាស់ប្តូរសំខាន់ៗរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ត្រូវដឹងពីហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងការផ្សព្វផ្សាយទាំងនេះ។
ពិចារណាចូលរួមជាមួយ European Small-Cap Ideas ដើម្បីទទួលបានសិទ្ធិផ្តាច់មុខចំពោះការស្រាវជ្រាវដែលអាចអនុវត្តបានលើឱកាសវិនិយោគដែលផ្តោតលើអឺរ៉ុបដ៏ទាក់ទាញ ហើយប្រើមុខងារជជែកផ្ទាល់ដើម្បីពិភាក្សាអំពីគំនិតជាមួយមនុស្សដែលមានគំនិតដូចគ្នា!
ការបង្ហាញ៖ ខ្ញុំ/យើងមិនមានភាគហ៊ុន ជម្រើស ឬមុខតំណែងនិស្សន្ទវត្ថុស្រដៀងគ្នានៅក្នុងក្រុមហ៊ុនខាងលើណាមួយឡើយ ហើយយើងមិនមានគម្រោងទទួលយកមុខតំណែងបែបនេះក្នុងរយៈពេល 72 ម៉ោងបន្ទាប់ទេ។អត្ថបទនេះត្រូវបានសរសេរដោយខ្ញុំ និងបង្ហាញពីគំនិតរបស់ខ្ញុំផ្ទាល់។ខ្ញុំមិនបានទទួលសំណងអ្វីទេ (លើកលែងតែការស្វែងរកអាល់ហ្វា)។ខ្ញុំមិនមានទំនាក់ទំនងអាជីវកម្មជាមួយក្រុមហ៊ុនណាមួយដែលបានរាយក្នុងអត្ថបទនេះទេ។
ពេលវេលាផ្សាយ៖ មករា-០៩-២០២៣